{"id":52952,"date":"2019-12-12T20:38:57","date_gmt":"2019-12-12T23:38:57","guid":{"rendered":"https:\/\/dev.conube.com.br\/blog\/?p=52952"},"modified":"2025-06-06T15:01:14","modified_gmt":"2025-06-06T18:01:14","slug":"quanto-vale-sua-empresa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/conube.com.br\/blog\/quanto-vale-sua-empresa\/","title":{"rendered":"Quanto vale sua empresa? Entenda como fica a participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios"},"content":{"rendered":"<p>No cotidiano empresarial, por vezes, podem acontecer <a href=\"\/blog\/como-fazer-alteracao-contratual\/\">altera\u00e7\u00f5es no quadro societ\u00e1rio<\/a>. Este tipo de movimento pode contar com entradas e sa\u00eddas de s\u00f3cios ou at\u00e9 venda total do neg\u00f3cio. E isto que impacta diretamente na participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios de cada membro do quadro. A\u00ed surge a pergunta para resolver essa quest\u00e3o: quanto vale sua empresa?<\/p>\n<p>As altera\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias, apesar de serem at\u00e9 frequentes, por vezes geram turbul\u00eancias na <a href=\"\/blog\/tipos-de-sociedades-no-brasil\/\">sociedade empres\u00e1ria<\/a>, com conflito de s\u00f3cios e gerando potenciais problemas na gest\u00e3o do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.conube.com.br\/trocar-contador\/?utm_source=blog&amp;utm_medium=cta&amp;utm_campaign=site-trocar-contador-v3\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter wp-image-53396 size-full\" src=\"\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-Trocar-Contador-v3.png\" alt=\"\" width=\"688\" height=\"310\" srcset=\"https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-Trocar-Contador-v3.png 688w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-Trocar-Contador-v3-300x135.png 300w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-Trocar-Contador-v3-265x119.png 265w\" sizes=\"(max-width: 688px) 100vw, 688px\" \/><\/a><\/p>\n<p>Um dos fatores que podem complicar nestes casos \u00e9 a apura\u00e7\u00e3o valor da participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios que est\u00e3o saindo, ou o percentual da participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria que o s\u00f3cio entrante ter\u00e1 com seu aporte de recursos.<\/p>\n<p>Desta forma, temos que buscar entender quanto vale sua empresa realmente. E tamb\u00e9m, por consequ\u00eancia, definir a participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios neste cen\u00e1rio. Neste momento, vejo alguns equ\u00edvocos por parte dos indiv\u00edduos e empresas que est\u00e3o realizando esta transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h2>Erros ao determinar quanto vale sua empresa<\/h2>\n<h3>1. Valora\u00e7\u00e3o pelo Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/h3>\n<p>O primeiro equ\u00edvoco \u00e9 trabalhar com a valora\u00e7\u00e3o da empresa pelo Patrim\u00f4nio L\u00edquido, destacado na <a href=\"\/blog\/o-que-e-contabilidade-online\/\">contabilidade do neg\u00f3cio<\/a>. Este valor de PL reflete apenas o passado das empresas, sem evidenciar o que est\u00e1 por vir. Por exemplo, caso esta empresa tenha acabado de lan\u00e7ar um produto\/servi\u00e7o inovador &#8211; como uma startup, por exemplo &#8211; seu PL atual n\u00e3o traduz os resultados que est\u00e3o por vir.<\/p>\n<h3>2. N\u00e3o analisar a continuidade da empresa<\/h3>\n<p>Ainda relacionado ao primeiro item, outro aspecto que deve ser analisado \u00e9 se a empresa continuar\u00e1 ou haver\u00e1 o <a href=\"\/blog\/como-encerrar-uma-empresa-no-brasil\/\">encerramento<\/a>. Caso a empresa seja descontinuada, provavelmente ocorrer\u00e1 a dissolu\u00e7\u00e3o total da sociedade. Assim, a empresa deve ser liquidada com todos os seus passivos sendo pagos com a venda de seus ativos. Ocorre que estes ativos ser\u00e3o vendidos a valor de mercado (valor justo), que podem diferir dos seus valores cont\u00e1beis. Esta potencial diferen\u00e7a nos mostra por que o PL cont\u00e1bil pode ser discrepante da real sobra de recursos a serem distribu\u00eddos aos s\u00f3cios.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-52954\" src=\"\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/Entenda-a-participa\u00e7\u00e3o-dos-s\u00f3cios-da-sua-empresa.jpg\" alt=\"Entenda a participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios da sua empresa\" width=\"700\" height=\"400\" srcset=\"https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/Entenda-a-participa\u00e7\u00e3o-dos-s\u00f3cios-da-sua-empresa.jpg 700w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/Entenda-a-participa\u00e7\u00e3o-dos-s\u00f3cios-da-sua-empresa-300x171.jpg 300w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/Entenda-a-participa\u00e7\u00e3o-dos-s\u00f3cios-da-sua-empresa-265x151.jpg 265w\" sizes=\"(max-width: 700px) 100vw, 700px\" \/><\/p>\n<p>Por exemplo: basta imaginar a atual sede da empresa que est\u00e1 totalmente depreciada na contabilidade da empresa. Mesmo assim, ela ser\u00e1 vendida por uma boa quantia, tendo em vista sua localiza\u00e7\u00e3o. Por outro lado, se estamos discutindo uma empresa em continuidade, trabalhar com a valora\u00e7\u00e3o da empresa pelo Patrim\u00f4nio L\u00edquido que est\u00e1 destacado na contabilidade da empresa \u00e9 um grande erro.<\/p>\n<h3>3. Decis\u00e3o errada pode prejudicar o s\u00f3cio<\/h3>\n<p>Caso o s\u00f3cio que esteja saindo aceite seu valor de sa\u00edda pela propor\u00e7\u00e3o do PL cont\u00e1bil, est\u00e1 deixando para os demais integrantes do quadro societ\u00e1rio sua parte no valor da marca da empresa (que n\u00e3o est\u00e1 mensurada no PL), do seu percentual da carteira de clientes (que n\u00e3o \u00e9 um ativo contabilizado) e at\u00e9 mesmo a expectativa de rentabilidade futura da empresa (Goodwill).<\/p>\n<h3>4. Uma alternativa, mas n\u00e3o a melhor<\/h3>\n<p>Uma das formas de resolver a quest\u00e3o seria a realiza\u00e7\u00e3o de um Balan\u00e7o de Determina\u00e7\u00e3o. Neste modelo \u00e9 definida uma data base e se avaliam todos os itens do ativo (bens e direitos) e do passivo a pre\u00e7o de sa\u00edda. Desta forma, o Balan\u00e7o de Determina\u00e7\u00e3o seria uma Foto (algo est\u00e1tico) da empresa em seu estado atual. Por\u00e9m, levando em considera\u00e7\u00e3o ativos e passivos a pre\u00e7o de sa\u00edda. O problema neste caso \u00e9 a dificuldade de se estimar a Expectativa de Rentabilidade Futura\/\u00c1gio\/Goodwill da empresa analisada.<\/p>\n<h2>Fluxo de Caixa Descontado: a op\u00e7\u00e3o mais justa<\/h2>\n<p>Neste cen\u00e1rio, acredito que o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) \u00e9 a melhor forma de se avaliar uma empresa em continuidade, inclusive sendo aceito pelo <a href=\"https:\/\/stj.jusbrasil.com.br\/jurisprudencia\/178708484\/recurso-especial-resp-1335619-sp-2011-0266256-3\/relatorio-e-voto-178708499?ref=juris-tabs\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">STJ (REsp 1.335.619-SP)<\/a>.<\/p>\n<p>O FCD leva em considera\u00e7\u00e3o a empresa em continuidade. Ou seja, projetando receitas, despesas e custos do neg\u00f3cio e os trazendo a valor presente. Isso em conjunto com os ajustes de caixa necess\u00e1rios.<\/p>\n<p>Com a t\u00e9cnica do Fluxo de Caixa Descontado a empresa \u00e9 valorada em todo seu potencial. Assim, esta se caracteriza como uma forma mais justa de se determinar participa\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias e quanto vale sua empresa. Feita esta avalia\u00e7\u00e3o, quem est\u00e1 saindo recebe o que lhe \u00e9 de direito. J\u00e1 quem est\u00e1 entrando tem o valor que deve aportar para a equival\u00eancia da continuidade do neg\u00f3cio junto aos s\u00f3cios mais antigos.<\/p>\n<p>Contudo, vale o registro de que esta avalia\u00e7\u00e3o deve ser feita por um profissional capacitado. Ele deve saber estudar o mercado de atua\u00e7\u00e3o de sua empresa e particularidades do seu neg\u00f3cio.<\/p>\n<p><em>* Este post foi escrito pelo nosso parceiro Aziz Xavier Beiruth, da AZ Finan\u00e7as Corporativas. Aziz \u00e9 Doutor em Controladoria e Contabilidade (FEA-USP). Caso tenha mais d\u00favidas sobre o assunto ou queira se aprofundar mais neste tema, entre em contato: aziz@azfinancascorporativas.com.br<\/em><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.conube.com.br\/trocar-contador\/?utm_source=blog&amp;utm_medium=cta&amp;utm_campaign=duvida-trocar-contador_v1\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"aligncenter wp-image-53393 size-full\" src=\"\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-D\u00favida-Trocar-Contador_v1.png\" alt=\"\" width=\"717\" height=\"332\" srcset=\"https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-D\u00favida-Trocar-Contador_v1.png 717w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-D\u00favida-Trocar-Contador_v1-300x139.png 300w, https:\/\/conube.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Site-D\u00favida-Trocar-Contador_v1-265x123.png 265w\" sizes=\"(max-width: 717px) 100vw, 717px\" \/><\/a><\/p>\n<h4>E ent\u00e3o, entendeu como determinar quanto vale sua empresa e como isso pode impactar na participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios? Deixe seus coment\u00e1rios!<\/h4>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Aziz Xavier Beiruth *<\/p>\n<p>A n\u00e3o aplica\u00e7\u00e3o da t\u00e9cnica correta pode prejudicar os s\u00f3cios. Fluxo de Caixa Descontado tende a ser melhor solu\u00e7\u00e3o para definir quanto vale sua empresa.<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":52955,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":""},"categories":[61],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v20.1 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Quanto vale sua empresa? Entenda como fica a participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios - Blog da Conube - Contabilidade e empreendedorismo<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A n\u00e3o aplica\u00e7\u00e3o da t\u00e9cnica correta pode prejudicar os s\u00f3cios. 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